天猫店铺转让是电商领域常见的交易路径。买卖双方通常希望以一个透明且可复核的定价完成交易，因此在估值时需要兼顾多重因素，而非只看最近一个月的利润。对转让方而言，披露真实数据、提供可核验的经营痕迹也有助于提高成交效率。

  第一，资产与结构的完整性。转让涉及的核心资产通常包括店铺主体、已授权的品牌、稳定的供应商关系、现有SKU与定价策略、履约与售后体系、广告账号与投放历史、以及与店铺相关的域名、装修模板、客户数据等。清单越完整，谈判越顺畅。

  第二，经营数据的稳健性。评估时应以近12个月或最近12个月的平均值为基准，关注GMV、毛利率、净利润、客单价、转化率、复购率及流量来源结构。对于跨境或陌生品类还需确认物流时效、退货率和客服响应水平。数据的可信度直接决定估值的落点。

  第三，增长与波动的可持续性。自然增长、促销驱动的峰值、季节性波动都要分清。稳定的流量来源（自然流量、品牌搜索、广告投放效率）与清晰的变现路径有助于提高价格区间的合理性。反复核验的运营制度和可复制的盈利模式也有加分。

  第四，合规与风险。需要核查是否存在侵权、假货、违规广告、账号异常等历史或潜在风险，及税收合规、资金往来、应付账款与库存的真实状态。若存在待解决的问题，通常在交易条款中设立保留条款、设置托管保障或对价调整。

  第五，交易结构与对价构成。常见的转让对价包括现金、股权或混合形式，以及对价分期、经营承诺、过户时间、代运营与培训的支持条款等。对买家而言，明确的过户流程、服务承诺及第一阶段的经营协助可以缓释过渡期风险；对卖家而言，合理的化解安排有助于实现现金流与风险最小化。

  第六，市场对照与估值方法。行业普遍通过收益法、市场法和资产法三种路径综合评估。收益法侧重于未来净利润的折现或倍数，市场法参考同类店铺的成交价格与倍数区间，资产法则评估实际可转让的资产清单。由于品类、品牌知名度、客户粘性和店铺历史等因素差异很大，最终定价往往在上述三法的综合区间内确定。

  尽职调查的实操要点包括：核对店铺的月度报表、核验库存与应收账款、检查退款与退货比例、验证供应商名录及授权文件、确认是否存在被封禁原因、以及对广告账户与支付账户的合规性进行尽调。建议在专业机构或具备经验的经纪人协助下完成，并对过户时间与售后承诺设定明确的时间表。

  在实际交易中，透明的证据链和合理的风险分担往往比单纯的溢价更具说服力。买卖双方应以书面协议明确资产清单、保修条款、违约责任和退出机制，避免后续争议。